中国五代时十国之一。又称荆南,一作北楚。高季兴(原名季昌)所建。都荆州(今湖北江陵),称江陵府。疆域仅荆、归(今湖北秭归)、峡(今湖北宜昌)三州,约为今湖北省巴东县至湖南省岳阳市间长江两侧的狭长地带。
高季兴为朱温部将。唐末,朱温势力已扩大至荆州。后梁开平元年(907),朱温即帝位后,派高季兴赴任荆南节度 使。荆南镇旧辖10州(一作8州),唐末,为邻道侵夺殆尽。高季兴到镇时,仅得江陵一城。季兴招集亡散军民,暗中准备割据。乾化四年(914),后梁封季兴为渤海王。后唐同光元年(923),李存勖灭后梁,季兴入朝洛阳。次年,受封为南平王。后唐灭前蜀以后,季兴得到归、峡二州。当时,南方诸国彼此势均力敌,弱小的南平正是诸强避免直接冲突的缓冲地带;加之吴与南唐为阻止中原朝廷南进,封锁江淮漕路,江陵便成为南方诸国进贡中原、南北贸易的陆上交通中枢和五代时最大的茶市。南北复杂的政治、经济关系和南平的特殊的地理位置,使得南平虽四面受敌,但一直未被吞并。南平生产不能自给,靠通商获得财物。国主奉中原朝廷年号,同时对南北称帝各国一概上表称臣,远如闽、南汉、契丹也不例外,借以获得赏赐及维持商贸往来。
高季兴及其子高从诲(891~948)常截扣南方诸国进献中原朝廷的贡使、贡物,一旦对方遣使质问或发兵攻索,即归还请和。各国因称高从诲为高无赖。